Вот первые признаки исчезновения ликвидности у инвесторов

Почти каждый инвестор в акции знает, что три наиболее широко отслеживаемых американских индекса — Dow Industrials, S & P 500 и NASDAQ Composite — близки к рекордным максимумам.

Однако это не относится к некоторым другим индексам.

Краткосрочное обновление США от 24 июня дает представление об одном из них:S&P 600 Small Cap Index сделал контртрендовое ралли до конца февраля и протестировал этот максимум в начале мая. С тех пор они не были выше.… Тенденция к ослаблению компании малой капитализации заслуживает пристального внимания, так как этот сектор имеет более высокую бету, чем голубые фишки.… Согласованное снижение компании малой капитализации является ранним признаком исчезновения ликвидности инвесторов.

Конечно, ликвидность на фондовом рынке относится к тому, как быстро и легко можно купить или продать акции без чрезмерного влияния на цену. На неликвидных рынках цены для покупателей и продавцов зачастую неблагоприятны.

Таким образом, не каждый сектор фондового рынка участвует в ралли. И есть другие, кроме только что упомянутого.

В самом деле, в Краткосрочном обновлении США от 26 июня обсуждается еще один ключевой сектор, который не только отстает от широкого рынка в настоящее время, но и сделал это до исторической вершины 2007 года.

Кроме того, только что опубликованный июльский финансовый прогноз Elliott Wave показывает, как показатели индекса S & P 500 сопоставляются с некоторыми другими основными мировыми фондовыми индексами. В этой публикации вы получите более важную информацию о том, что ожидают наши аналитики на фондовом рынке США.

перевод отсюда

Рекомендую RADDAR тем, кому важно держать руку на пульсе рынка. Платформа в 2 клика раскрывает картину по 28 активам. Доступна бесплатная версия для теста

Шумиха от перемирия в торговой войне исчезла. Доходность 10-летних казначейских облигаций вернулась ниже 2,00%, ниже пятничной доходности закрытия ...Вся кривая теперь ниже по доходности за неделю (т.е. несмотря на торговое перемирие)

( Читать дальше )

Десять дней назад, когда доходность глобальных облигаций упала на фоне возобновившихся опасений, что мировая экономика приближается к рецессии, мы сообщили, что рекордные 13 триллионов долларов в мировом суверенном долге торгуются с отрицательной доходностью.
И хотя у нас нет последних данных от Bloomberg, ожидающих обновления EOD на момент закрытия, можно с уверенностью сказать, что на данный момент наблюдается новый рекордный уровень отрицательных долговых обязательств, потому что в то время как доходность Германии упала глубже этим утром в рекордно отрицательную территорию после ужасных глобальных PMI и комментариев ЕЦБ о том, что центральный банк был готов к любым непредвиденным обстоятельствам (т. е. готов снижать ставки еще больше), настал черед Франции следовать за Германией в сторону минусовой доходности (французские 10Y упали ниже 0%), гарантировав, что общая сумма отрицательного долга выросла ещё на несколько сотен миллиардов.

( Читать дальше )

Почему сейчас?

Этот бесплатный отрывок из Социономиста за июнь 2019 года показывает вам, когда атаки на успешные компании имеют тенденцию появляться в соотношении с фондовым рынком — и что это значит сегодня ...

… так что вы можете подготовиться.
Атаки на успешные корпорации ускоряются

В прошлом общественный аппетит к выбиванию крупных, успешных компаний с их прибыльных пьедесталов был полезным предвестником тенденции социального настроения — и, следовательно, фондового рынка. Этот аппетит, кажется, снова растет. Акулы приближаются к одной большой компании, о которой мы упоминали в специальном отчете за декабрь 2017 года:

Атаки на успешные корпорации выходят за рамки технологических компаний. Статья в New Yorker «Семья, построившая империю боли» резко критиковала фирму семьи Саклеров, Purdue Pharma. В статье рассказывалось об их маркетинге оксиконтина в стиле «большого табака», а также цитировался специалист по наркомании, который сказал, что семья «несет львиную долю вины за опиоидный кризис».

( Читать дальше )

Вот взгляд на бычьи настроения
Давайте сразу заявим, что показатели настроений не являются точными индикаторами разворота рынка.

Тем не менее, они очень полезны, потому что, когда они достигают крайностей, инвестор имеет хорошее представление о том, что тенденция не только начинается. И во многих случаях даже простирается далеко за пределы промежуточной точки.

Имея это в виду, давайте взглянем на настроения в отношении государственных облигаций США.

Наш краткосрочный отчет от 17 июня в США показал этот график и сказал:

( Читать дальше )

Посмотрите на этот тест 52-недельной корреляции нефти и акцийПадение цен на нефть — бычье или медвежье для акций?

Вы могли бы подумать, что ответ на этот вопрос к настоящему времени будет ясным, решенным, учитывая бесчисленные новостные сюжеты, передовицы и мнения, которые связывают эти два вопроса на протяжении многих лет.

Но тот, кто просматривает историю заголовков, когда нефть и акции были в новостях, может легко запутаться.

Например, 12 августа 2008 года USA Today опубликовала этот заголовок:

Трудно проиграть на акциях, когда нефть падает

Управляющий портфелем, приведенный в статье, привел обоснование, которое поддерживает заголовок: «Если цены на нефть падают, снижаются и ключевые затраты как для потребителей, так и для бизнеса. Это действует как выгода для фондового рынка в целом».

Кажется, имеет смысл.

Но тогда серьезный исследователь сталкивается с этим заголовком Ассошиэйтед Пресс от 12 декабря 2015 года:

( Читать дальше )